La Tasa de Política Monetaria (TPM) volvió a estar en el centro del debate económico en Honduras luego de que el Banco Central de Honduras (BCH) anunciara un nuevo ajuste. La medida genera dudas entre los ciudadanos, especialmente sobre qué significa y cómo puede afectar los préstamos, el ahorro y los precios.
Aunque comúnmente se habla de que "el Gobierno subió la Tasa", la decisión corresponde específicamente al BCH. El 18 de septiembre de 2026, su Directorio aprobó un incremento de 25 puntos básicos, con lo que la TPM pasó de 5.75 % a 6 %.
La modificación ocurre mientras Honduras enfrenta mayores presiones sobre los precios. La inflación interanual pasó de 4.2 % en enero a 6.2 % en agosto, con los alimentos y la energía con los mayores aumentos.
¿Qué es la Tasa de Política Monetaria?
La Tasa de Política Monetaria es el tipo de interés de referencia que fija el banco central de un país para dirigir su política económica y controlar la inflación. Funciona como el precio base del dinero en la economía, ya que regula el costo de los préstamos que el Banco Central otorga a los bancos comerciales, así como el rendimiento de los depósitos que estos realizan en la institución central.
Al modificar esta tasa, el Banco Central influye en toda la estructura del sistema financiero. Cuando la inflación sube, el organismo suele elevar la tasa de referencia para encarecer los créditos y desincentivar el consumo y la inversión, lo que ayuda a frenar la subida generalizada de precios.
Por el contrario, cuando la economía se desacelera o se busca reactivar la actividad comercial, el banco central reduce la tasa para abaratar los préstamos, incentivando a las empresas y personas a consumir, invertir y mover el dinero.
La teoría económica establece que al reducir el dinero circulante, bajan las presiones sobre los precios y se evita que la inflación continúe alejándose de los niveles establecidos por la autoridad monetaria.
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¿Por qué el BCH modifica la tasa monetaria?
La decisión más reciente responde, según el BCH, a un escenario de mayores precios internacionales del petróleo y los alimentos, además de factores climáticos y externos. La inflación de alimentos y energía pasó de 2 % en enero a 10 % en agosto, convirtiéndose en uno de los principales componentes del aumento de precios.
Por ello, el objetivo del ajuste no consiste simplemente en “subir los intereses”, sino en utilizar una herramienta para contener las presiones inflacionarias. El BCH también señaló que la actividad económica mantiene dinamismo, con un crecimiento de 4.4 % del IMAE (Índice Mensual de Actividad Económica) en julio y un aumento interanual de 8 % en el crédito al sector privado.
La política monetaria busca mantener el valor de la moneda y contribuir a la estabilidad de precios. En Honduras, estas decisiones son analizadas por las instancias técnicas del BCH y posteriormente adoptadas por sus órganos correspondientes, tomando en cuenta las condiciones económicas nacionales e internacionales.
¿Cómo puede afectar la Tasa Monetaria?
Un cambio en la TPM puede trasladarse gradualmente al costo del financiamiento. Cuando aumenta, los bancos pueden enfrentar condiciones más costosas para obtener recursos, lo que puede reflejarse en las tasas de algunos préstamos, especialmente los nuevos o aquellos con tasas variables.
Esto puede encarecer créditos para vivienda, vehículos, consumo o empresas. Por otro lado, una tasa más alta también puede favorecer el ahorro al mejorar el rendimiento de determinados productos financieros. El impacto no es inmediato ni igual para todas las personas, ya que depende de las condiciones de cada préstamo y de las decisiones que adopten las instituciones financieras.
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